ЗСД — Личный кабинет — Вход Важнейшим процессом как для компании, так и для государства является привлечение финансирования. Часто это делается в форме выпуска ценных бумаг, что часто удобнее для инвесторов, чем прямые капиталовложения.
Среди ценных бумаг для некоторых инвесторов облигации более предпочтительны, чем акции, потому что они имеют фиксированную доходность. Но для самого будущего эмитента эмиссия облигаций – сложный процесс, нередко даже сложнее, чем выпуск акций.
Сроки направления документов в НРД после определения даты начала размещения
Форма Z1.1 направляется через Веб-Кабинет Корпоративных Действий (КД) (вкладка «Документооборот эмитент/регистратор»), либо через ПО ЛУЧ в виде нетипизированного документа на адрес NDC000IAD000.
При размещении на бирже:
До даты начала размещения эмитент подает поручение на открытие торгового раздела на эмиссионном счете (AF090), направляется через Веб-Кабинет ДКУ с кодом операции «90» (если раздел не был открыт ранее).
Поручение на перевод бумаг в рамках одного счета (МF020) направляется через Вэб-кабинет ДКУ с кодом операции «20» (используется для перевода облигаций на ранее открытый торговый раздел).
При размещении облигаций вне биржи:
При размещении вне биржи эмитент подает через ВЭБ-кабинет ДКУ поручение MF010 на перевод между счетами депо.
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». А О «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
НРД имеет сложившуюся, проверенную многолетней практикой технологию обслуживания и оказания услуг эмитентам, корпоративных, биржевых, коммерческих облигаций, государственных облигаций Российской Федерации, облигаций субъектов Российской Федерации и облигаций муниципальных образований, а именно:
В процессе оказания вышеуказанных услуг НРД осуществляет обмен документами с эмитентом в электронном виде (в рамках договора об обмене электронными документами).
НРД как депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав бездокументарных выпусков облигаций/обязательное централизованное хранение сертификатов выпусков документарных облигаций на предъявителя, обеспечивает перечисление депонентам НРД денежных средств, полученных от эмитента на выполнение обязательств перед владельцами облигаций (по облигациям, регистрационный номер которым был присвоен после 01.01.2012).
Порядок оказания НРД эмитенту указанных выше услуг осуществляется в соответствии с Регламентом взаимодействия НКО АО НРД и эмитента (далее — Регламент).
Подготовлена редакция документа с изменениями, не вступившими в силу
(в ред. Федерального закона от 04.10.2010 N 264-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)
1. Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными законами.
1.1. Проспект акций при приобретении акционерным обществом публичного статуса утверждается советом директоров (наблюдательным советом) общества после принятия общим собранием акционеров решения о внесении в устав общества изменений, содержащих указание на то, что общество является публичным. При этом в проспекте ценных бумаг фирменное наименование общества указывается с учетом вносимых в него изменений, отражающих публичный статус общества.
(п. 1.1 введен Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ)
2. Проспект ценных бумаг должен быть подписан лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, или уполномоченным им должностным лицом эмитента, подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг. Проспект ценных бумаг по усмотрению эмитента может быть подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг, подтверждающим тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг. Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являться аффилированное лицо эмитента.
(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
Абзац утратил силу. — Федеральный закон от 07.03.2005 N 16-ФЗ.
В случае выпуска облигаций с обеспечением лицо, предоставившее обеспечение, обязано подписать проспект ценных бумаг, подтверждая тем самым достоверность информации об обеспечении.
3. Лица, подписавшие или утвердившие проспект ценных бумаг (проголосовавшие за утверждение проспекта ценных бумаг), аудиторская организация (организации), составившая аудиторское заключение или иной документ в соответствии со стандартами аудиторской деятельности по результатам проверки бухгалтерской (финансовой) отчетности, консолидированной финансовой отчетности или финансовой отчетности эмитента и лица, предоставляющего (предоставившего) обеспечение по облигациям эмитента, содержащиеся в проспекте ценных бумаг, несут солидарно субсидиарную с эмитентом ответственность за убытки, причиненные инвестору и (или) владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в проспекте ценных бумаг и подтвержденной ими недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение информации.
Течение срока исковой давности для возмещения убытков по основаниям, указанным в настоящем пункте, начинается с даты начала размещения ценных бумаг, а в случае регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии — с даты раскрытия информации, содержащейся в таком проспекте ценных бумаг.
(п. 3 в ред. Федерального закона от 04.10.2010 N 264-ФЗ)
Эмиссионные документы
Особенности включения в Список и регистрации выпуска биржевых облигаций (в том числе в рамках программы биржевых облигаций)
Выпуск биржевых облигаций – совокупность биржевых облигаций одного эмитента, предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Выпуску биржевых облигаций присваивается регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска.
Выпуск биржевых облигаций может размещаться как в рамках программы биржевых облигаций, так и нет.
Для регистрации выпуска биржевых облигаций, размещение которого осуществляется не в рамках программы биржевых облигаций, эмитентом должно быть принято решение о размещении биржевых облигаций. Указанное решение принимается уполномоченным органом управления эмитента, к компетенции которого в соответствии с учредительными документами эмитента и федеральными законами, регулирующими его деятельность и правовое положение, отнесено принятие решения о размещении облигаций.
Регистрация выпуска биржевых облигаций осуществляется одновременно с допуском биржевых облигаций к торгам путем включения их в Список ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа (Первый, Второй или Третий уровень). При этом Первый и Второй уровни – это котировальная часть Списка ценных бумаг, допущенных к торгам.
Биржей установлены определенные требования для эмитента и биржевых облигаций эмитента, применяемые включения и поддержания биржевых облигаций в соответствующем уровне Списка ценных бумаг, допущенных к торгам, ознакомиться с которыми вы можете в Правилах листинга.
Регистрация выпуска биржевых облигаций должна сопровождаться составлением и регистрацией проспекта биржевых облигаций, за исключением случаев, если соблюдается хотя бы одно из условий, предусмотренных пунктом 1 статьи 22 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».
В случае, если регистрация выпуска биржевых облигаций сопровождается составлением и регистрацией проспекта биржевых облигаций эмитентом должно быть принято корпоративное решение об утверждении проспекта биржевых облигаций, а Бирже также должен быть представлен проспект биржевых облигаций.
Также при соблюдении условий, предусмотренных Положением Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг» эмитент может представить вместо проспекта биржевых облигаций уведомление о его составлении. Уведомление о составлении проспекта биржевых облигаций не подлежит регистрации Биржей, вместе с тем сам проспект биржевых облигаций должен быть составлен, утвержден уполномоченным органом управления эмитента и опубликован.
Проспект биржевых облигаций может быть зарегистрирован одновременно с регистрацией выпуска биржевых облигаций, так и впоследствии (после регистрации выпуска биржевых облигаций).
Заявление и документы для регистрации выпуска биржевых облигаций и включения биржевых облигаций в Список ценных бумаг, допущенных к торгам, должны быть представлены Бирже не позднее 1 месяца с даты утверждения проспекта биржевых облигаций как в случае, если регистрация выпуска биржевых облигаций сопровождается составлением и регистрацией проспекта биржевых облигаций, так и в случае, если одновременно с заявлением представляется уведомление о составлении проспекта биржевых облигаций.
Полный перечень сведений, подлежащих включению в решение о выпуске биржевых облигаций, установлен Положением Банка России от 19.12.2019 № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг». При этом форма решения о выпуске биржевых облигаций, размещаемых путем подписки, регламентирована Приложением 11 вышеуказанного положения.
Для удобства подготовки текста решения о выпуске биржевых облигаций эмитентам также предоставлена возможность воспользоваться услугой («конструктором») автоматизированной подготовки текста решения о выпуске биржевых облигаций в информационном сервисе «Личный кабинет эмитента». Конструктор позволяет генерировать текст решения о выпуске биржевых облигаций на базе универсального шаблона.
Для того, чтобы сформировать решение о выпуске биржевых облигаций через Конструктор эмитенту необходимо:
В процессе экспертизы документов, представленных эмитентом для регистрации выпуска биржевых облигаций и включения биржевых облигаций в Список ценных бумаг, допущенных к торгам, Биржа осуществляет проверку:
До подачи документов для регистрации выпуска биржевых облигаций и их допуска к торгам эмитентам предоставлена возможность воспользоваться услугой «Предварительное рассмотрение эмиссионных документов», которая предоставляет возможность предварительной экспертизы проектов эмиссионной документации по биржевым облигациям, либо услугой «Прелистинг биржевых облигаций», которая помимо предварительной экспертизы проектов эмиссионной документации по биржевым облигациям также предусматривает проведение предварительной экспертизы на предмет соответствия эмитента и биржевых облигаций для включения в соответствующий уровень Списка ценных бумаг, допущенных к торгам.
Данные услуги наиболее актуальны для эмитентов, которые планируют зарегистрировать выпуск биржевых облигаций в кратчайшие сроки, а также для эмитентов, которые редко выпускают облигации или сомневаются в правильном оформлении эмиссионных и (или) иных документов, необходимых для регистрации биржевых облигация и включения их в Список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Порядок оказания Биржей услуги включения биржевых облигаций в Список ценных бумаг, допущенных к торгам, и регистрации выпуска биржевых облигаций (в том числе в рамках программы биржевых облигаций) регламентирован статьей 11.2. Правил листинга.
Где посмотреть информацию о размещениях?
Законодательство требует от компании-эмитента публичного освещения выпуска облигаций в СМИ с тиражом не менее 10 тыс. Чаще всего, компании публикуют подобную информацию в журнале «Налоговый вестник», но им список медиа не исчерпывается.
Информация может также быть опубликована на других сайтах в интернете:
Информация об эмиссии может быть опубликована на тех же ресурсах, которые занимаются раскрытием информации.
В перечисленных источниках публикуется непосредственно решение о выпуске облигаций, где должны быть указаны:
Корпоративные облигации
Корпоративные облигации используются многими компаниями для привлечения финансирования. Как правило, это актуально для крупномасштабных проектов, таких как расширение бизнеса, поглощения, слияния, покупка или аренда новых производственных помещений или производственных мощностей, разработка новых продуктов. Они могут быть использованы для замены банковского финансирования или для обеспечения долгосрочного оборотного капитала.
Облигации могут быть размещены на публичном фондовом рынке, это дает возможность торговать ими широкому кругу инвесторов.
Некоторые корпоративные облигации являются конвертируемыми, в этом случае их можно обменять на акции.
Российское законодательство выделяет следующие цели эмиссии облигаций:
Посмотрите условия этих брокеров:
Самый распространенный случай – первый. При таком типе выпуска облигаций существует два его вида: подписка и конвертация.
В первом варианте действуют гражданско-правовые договоры, и облигации размещаются в первый раз. При втором варианте облигации отчуждаются владельцам облигаций, которые до этого были размещены в ходе предыдущих эмиссий.
Этапы эмиссии в международной практике
Эмиссией называется выпуск компанией облигаций и их размещение на рынке. Процесс эмиссии можно разбить на несколько этапов, причем они характерны как для российской практики, так и для международной:
Компания ведет переговоры с банком и объясняет свою потребность в финансировании. Банк анализирует финансовое положение компании, определяет целесообразность выпуска облигаций и соответствие компании основным требованиям рынка на основе ее финансовых показателей и их динамики.
Определяется рейтинг компании. Занимаются этим специальные рейтинговые агентства. Если рейтинга нет, банк проверяет кредитную обремененность компании и, основываясь на ее отрасли, сообщает компании, какие рейтинговые агентства будут наиболее подходящими. По окончании этого этапа компания должна будет составить для агентства презентацию. Параллельно готовится юридическая документация, она должна быть составлена окончательно к завершению этого этапа.
В практике развитых стран распространена организация так называемого «роуд-шоу». Сейчас крупные российские компании также прибегают к такому мероприятию, правда, в связи с пандемией коронавируса и закрытием границ у многих государств «роуд-шоу» сильно осложнились. Заключается это мероприятие во встречах с инвесторами в крупнейших финансовых центрах, чаще всего, Европы (Париж, Лондон или Франкфурт), реже США. Проводится презентация и рассматриваются любые вопросы, связанные с новыми ценными бумагами. Региональные российские компании такие встречи проводят обычно в Москве и Санкт-Петербурге. Цель роуд-шоу — привлечь инвесторов и оценить ценовой диапазон и срок погашения.
После принятия решения о том, что облигация будет выпущена, банк и компания устанавливают предварительную дату эмиссии, которая будет в значительной степени зависеть от рыночных условий.
Когда банк составит, доработает и закроет книгу заявок с перечислением потенциальных инвесторов, готовых купить облигации при их размещении на бирже, принимается решение о том, сколько облигаций дать каждому инвестору. Это зависит от статуса инвестора и целей эмиссии. Банки предоставляют эмитенту список с этим распределением на утверждение, а инвесторы получают точную информацию о том, сколько им было выделено. Затем устанавливается цена. Банк информирует рынок о купоне (выплате заемщику в качестве вознаграждения), на следующий день облигация котируется на вторичном рынке.
Особенности по российскому законодательству
В России законы четко определяют очередность действий компании при эмиссии корпоративных облигаций.
Начинается все с принятия решения о выпуске, на этом же этапе устанавливаются основные параметры эмиссии, формируется документ с решением о ней. Далее этот документ, а также проспект эмиссии, регистрируются в ЦБ.
На следующем этапе, как и в других странах, определяется круг потенциальных первых покупателей корпоративных облигаций непосредственно после их выпуска, потом уже проводится само размещение.
Но на этом все не заканчивается, есть формальности, которые нужно соблюсти уже после эмиссии: эмитент должен утвердить отчет о ней и зарегистрировать его в Центральном банке. Последний шаг – определить условия обращения выпущенных облигаций на бирже.
По законодательству РФ главными актами, регулирующими процесс выпуска, являются проспект эмиссии и решение о выпуске.
Этапы эмиссии в РФ на практике
Этапы эмиссии облигаций
Во всем мире (Россия не исключение) облигация при эмиссии должна содержать следующие обязательные элементы:
Кто может выпускать облигации?
Инициатором эмиссии облигаций выступает сама выпускающая их компания, которая по завершении этого процесса будет называться эмитентом. По нормам отечественной юриспруденции корпоративные облигации могут быть выпущены не только акционерными обществами (публичными либо иными), но и рядом других структур.
В других странах, где формы собственности могут отличаться от российских, юридические нормы варьируются. В случае с акционерным обществом, решение об эмиссии облигаций принимает его совет директоров.
В законах также указывается, что эмиссию могут осуществлять не только АО и ООО, но и иные юридические лица на основании указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ либо федерального законодательства.
Теоретически, облигации эмитировать могут даже некоммерческие организации.
В данном случае, имеет место несовершенство российского законодательства и противоречие законов. С одной стороны, по статье 816 ГК РФ эмитировать ценные бумаги имеют право лишь коммерческие организации, с другой стороны, федеральный закон «О некоммерческих организациях» не устанавливает прямого запрета на выпуск последними ценных бумаг, в том числе, и облигаций.
Блогер, частный инвестор, руководитель проекта real-investment.net
На практике корпоративные облигации выпускают акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью, а также государственные компании, и, очень редко – индивидуальные предприниматели.
Требования к компаниям
Было бы неверно думать, исходя из таких законодательных норм, что облигации может эмитировать любая компания. Законом установлены следующие критерии:
Базовые требования для допуска корпоративных облигаций к размещению.
Коротко о главном
Облигации могут выпускать юридические лица, чаще всего, являющиеся субъектами хозяйствования, а также государство или муниципалитеты.
Процесс выпуска называется эмиссией, а структура, выпустившая облигации – эмитентом.
В целом, эмиссия облигаций по своим принципам сходна с эмиссией других ценных бумаг, но имеет свои особенности, которые установлены российскими законами.
В других странах законодательство также устанавливает определенные особенности эмиссии облигаций. В частности, во всех странах для облигаций, в отличие от акций, при эмиссии не применяется метод распределения, когда ценные бумаги размещаются между держателями без заключения договора. Применяются только методы подписки (когда облигации размещаются на основе договора купли-продажи) и конвертации (когда они не продаются, а обмениваются).
Различают первичную и вторичную эмиссии, во втором случае подразумевается, что эмитент уже до этого выпускал ценные бумаги.
Участники процесса и направления работ при подготовке выпуска облигаций
Примеры последних эмиссий
Минфин был по итогам 2020 года крупнейшим эмитентом ценных бумаг с фиксированной доходностью на российском фондовом рынке. Объем выпущенных облигаций составил 5,1 трлн рублей, тогда как в 2019 году было выпущено только на 2 трлн рублей.
Причины такого рекорда такие же, как и в случае с бумом эмиссий корпоративных облигаций: низкие процентные ставки и появление на рынке значительного количества новых частных инвесторов, которым стало невыгодно хранить средства на банковских депозитах.
Облигации, в первую очередь, государственные, имеющие высокую надежность, выглядят для многих россиян заменой хранения денег в банках. Такой взлет популярности гособлигаций как альтернативы банковским депозитам привел к тому, что на них по итогам прошлого года пришлось 46% рынка, такую долю они не занимали никогда после мирового финансового кризиса 2008 года.
В 2021 году тенденция продолжилась, причем в июне на Мосбирже, помимо отечественных гособлигаций, были размещены государственные облигации Казахстана.
Проспект эмиссии
В предыдущем разделе несколько раз фигурировало определение «проспект эмиссии», есть о нем отдельная статья. Говоря про эмиссию облигаций, нужно обязательно объяснить это важнейшее понятие, как и в случае с ценными бумагами с фиксированной доходностью, так и с другими их видами.
В России и почти во всех других странах, за редкими исключениями, проспект эмиссии является фактически базовым при выпуске любых ценных бумаг. Он содержит ключевую информацию о размещении долговых обязательств. Вместе с другими документами они содержат информацию о процентных платежах, сроках погашения, кредитном качестве эмитента и любых резервах.
В разных странах пункты проспекта эмиссии могут варьировать, но обязательной является следующая информация:
Особенности в России
В российской юридической практике проспект эмиссии, помимо указанных общих для всех стран пунктов, должен включать следующие данные:
Если у фирмы имеются гарантии, то они также указываются. После предоставления этой информации ее достоверность достаточно долго и кропотливо проверяется ЦБ.
В каких случаях можно без проспекта эмиссии. * — рассматриваются только выпуски с обращением на организованных торгах биржи
Особенности эмиссии зеленых облигаций
В последнее время в связи с ухудшением экологической обстановки во всем мире распространение получил выпуск зеленых облигаций, то есть направленных на финансирование экологически чистых проектов. Их эмиссия во всем мире имеет свою специфику.
В эмиссионных документах необходимо предоставить ЦБ (или иному регулятору, установленному законом конкретного государства) описание и доказательства того, что средства, полученные от инвестиций в эти облигации, будут направлены на реализацию проектов, имеющих экологическую пользу.
Должны быть задокументированы принципы отбора проектов, на которые будут направляться средства, перечислены ожидаемые результаты с точки зрения экологии, проведена оценка соотношения целей выпуска этих ценных бумаг с общей стратегией деятельности эмитента в свете экологической устойчивости.
Также должны быть указаны критерии, по которым эмитент оценивает экологичность отобранных проектов. Обычно в большинстве стран рекомендуется (но это, как правило, не является юридическим требованием) оценивать проекты методами второго мнения, сертификации, верификации, обращения в рейтинговое агентство.
В настоящее время во всем мире действует Стандарт климатических облигаций, по которому оценивается, являются ли планируемые к эмиссии ценные бумаги с фиксированной доходностью «зелеными».
Последние эмиссии в России
Главным событием этого года на рынке российских зеленых облигаций является эмиссия таких ценных бумаг Правительством Москвы. Это первый случай, когда субъект федерации выпускает зеленые облигации. Эмиссия была проведена в мае, организатором размещения выступил Росбанк, срок обращения облигаций – 7 лет.
Можно ожидать, что количество эмиссий отечественных зеленых облигаций увеличится в связи с готовящимся введением национальных стандартов таких ценных бумаг, приближенных к международным нормам.
Подробнее о выпуске зеленых облигаций на сайте Мосбиржи
Примеры недавних эмиссий на российском рынке
Основное количество летних эмиссий 2021 года корпоративных облигаций в России приходится на ПАО «Сбербанк». В конце июля прошли три размещения облигаций со сроками погашения в 2026 и 2028 годах. Общий объем выпусков составил 5 млрд рублей. Размещение выпусков происходит по открытой подписке.
Но по объему эмиссии Сбербанка значительно уступают прошедшей в середине июля 2021 года эмиссии облигаций ВЭБ, сумма которой составляет 20 млрд рублей.
Эксперт по финансовому менеджменту, банковскому делу
Примечательно то, что Сбербанк размещает облигации посредством собственных структур, в то время, как у ВЭБ организаторами эмиссии являются Газпромбанк и БК Регион. Сейчас в связи с низкими процентными ставками наблюдается бум эмиссий корпоративных облигаций, который начался еще в прошлом году, когда ЦБ снизил ставки в связи с пандемическим кризисом.
Эмиссия российских государственных ценных бумаг с фиксированной доходностью принципиально не отличается от такого же процесса с корпоративными ценными бумагами, но имеет некоторые особенности. Она осуществляется в соответствии с Федеральным законом от 29 июля 1998 года «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
Также эмиссии государственных и муниципальных облигаций регулируются ГК РФ, НК РФ, БК РФ, ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг», «О федеральном бюджете на очередной финансовый год».
Выпуск проводится либо Министерством финансов РФ, либо рядом государственных органов, уполномоченных субъектами федерации.
Цели эмиссии в случае с государственными и муниципальными облигациями различаются в зависимости от срока их погашения. Краткосрочные облигации выпускаются государством или муниципалитетами для быстрого покрытия нехватки бюджетных средств. Долгосрочные служат для привлечения финансирования под какие-либо государственные инвестиционные проекты.
Эмитентом является федеральный орган исполнительной власти.
Условий два: он должен быть признан юридическим лицом, и решением Правительства РФ ему должно быть дано право составлять либо исполнять федеральный бюджет.
Условия эмиссии утверждаются в виде нормативных правовых актов. Они должны включать:
Бухгалтерский учет
В бухгалтерском учете эмитента должны быть отражены операции как по эмиссии, так и по дальнейшим выплатам доходов и погашению обязательств.
Отчетность должна подаваться компанией один раз в квартал. Причем первый раз отчет подается в том квартале, когда был проведен выпуск облигаций, а последний раз – непосредственно после того, как задолженность по этим ценным бумагам была погашена.
Отчет подается по форме, установленной ЦБ РФ. В ней отражаются:
Бухгалтерский учет облигаций ведется на счетах 66 и 67. В случае конкретно с эмиссией она должна быть отражена в бухучете проводкой Дт 51 Кт 66/67.
Заключение
Выпуск облигаций – для компании полезный процесс с точки зрения привлечения финансирования. Но не для всех это доступно даже при условии соблюдения норм, установленных законами России для эмитента.
Как правило, отечественные компании эмитируют облигации на суммы, не меньше 300 млн рублей, поскольку выпуск любых ценных бумаг стоит достаточно дорого, и в противном случае это мероприятие может оказаться убыточным. Поэтому для мелких компаний этот процесс невозможен априори. Руководству фирмы следует хорошо подумать, следует ли привлекать инвестиции таким образом.
Возможно, в будущем проведение выпуска ценных бумаг станет в нашей стране менее дорогим и будет более доступно малым и средним предприятиям, как во многих развитых странах.