ОБЪЕМ ПРАВ АКЦИОНЕРА

🔥 Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от количества акций

По количеству акций объем прав акционеров делится на следующие группы:

🔻 Права владельцев крупных пакетов акций

Крупность пакета акций является величиной непостоянной и зависит как от того, какие права рассматриваются с этой точки зрения, так и от самого АО: сколько всего выпущено акций, сколько акционеров, что предусмотрено уставом и т. д.

Например, согласно п. 1 ст. 53 закона № 208-ФЗ владельцы 2% и более акций имеют право вносить свои вопросы в повестку дня общего собрания акционеров. Однако, безусловно, обладание значительным количеством акций предоставляет акционеру больше прав по сравнению с миноритарным акционером.

🔻 Права миноритариев

Об особенностях защиты их прав рекомендуем подробнее прочитать в статье «Защита прав миноритарных акционеров в АО (нюансы)».

🔻 Права всех акционеров

Это самая общая и немногочисленная категория прав, поэтому ввиду отсутствия в них какой-либо специфики подробно на них мы останавливаться не будем.

🔥 Классификации прав акционеров

Все права участников акционерного общества (слова «участники АО» и «акционеры» в нашей статье используются как равнозначные) как членов корпорации базируются на общих нормах ст. 65.2, 67 Гражданского кодекса Российской Федерации, а также специальных нормах статей ФЗ «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ.

Все права акционеров можно сгруппировать по различным критериям. Причем некоторые из них будут общими для членов любой корпорации, а некоторые — специфичными именно для АО (и отличаться в зависимости от вида АО). При этом все нюансы осуществления указанных прав, в т. ч. их ограничения, определяются в законе № 208-ФЗ, уставе АО, а также, при наличии, акционерном соглашении (подробнее о котором можно узнать из статьи «Составляем правильно акционерное соглашение — образец»).

Права можно сгруппировать по роду правомочий. Например, права:

на участие в управлении АО (ст. 65.2 ГК РФ);
получение дивидендов и части имущества при ликвидации (ст. 31 закона № 208-ФЗ);
получение информации;
операции с акциями (отчуждать, требовать выкупа, преимущественные права и т. п.);
специальную судебную защиту (обжаловать решения общего собрания акционеров, отказ включить вопросы в повестку дня, требовать от исполнительного органа возмещения убытков, признания крупной сделки недействительной и др.).

Кроме того, объем и характеристика правомочий будут различаться в зависимости от типа АО (является оно публичным или нет). Например:

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.

Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

в непубличном АО у акционера может быть право преимущественной покупки акций, которые отчуждают другие акционеры (ст. 7 закона № 208-ФЗ);
публичном АО у акционера-истца есть право просить суд об обязании общества уведомить о возникшем споре других акционеров (см. п. 33 постановления пленума Верховного суда РФ «О применении …» № 25).

Следующие группы классификаций прав (по количеству акций, их типу) рассмотрим ниже.

Права и возможности акционеров, закрепленные в российском акционерном праве

В соответствии с законодательством в России акционерами общества могут быть российские и иностранные юридические и физические лица на правах и в порядке, определенных уставом общества.

1) безусловные права акционеров;
2) права акционеров, обусловленные категориями акций;
3) права акционеров, обусловленные правом собственника акций;
4) права акционеров, реализация которых обусловлена возникновением определенных обстоятельств;
5) дополнительные права и возможности акционеров, обусловленные количеством принадлежащих им акций.
1. Безусловные права принадлежат акционерам — физическим и/или юридическим лицам — в силу того, что они имеют обязательственные права в отношении акционерных обществ, акционерами которых являются, независимо от типа общества, категории и количества принадлежащих им акций.

К безусловным правам акционеров относятся:

а) право на участие в общем собрании акционеров. Данное право принадлежит всем акционерам общества, с той лишь только разницей, что одни акционеры (владельцы голосующих акций) обладают этим правом одновременно с правом принятия решений (правом голоса), а другие без него;
6) право на получение информации о деятельности общества. Любому акционеру общества доступна фактически вся информация и документация, связанная с деятельностью компании, за исключением документов первичного бухгалтерского учета, протоколов исполнительной дирекции и ряда других документов, содержащих конфиденциальную информацию, раскрытие которой может нанести ущерб компании [1] ;
в) право на получение части прибыли общества в виде дивидендов. Данное право является безусловным правом акционеров, однако необходимо отметить, что выплата дивидендов не является обязанностью общества. Порядок, размер и сроки выплаты определяются общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров общества [2] ;
г) право на получение в случае ликвидации общества части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами.
2. Права, предоставляемые той или иной категорией акций. Объем прав зависит от вида и типа акции: обыкновенная или привилегированная акция, кумулятивная, конвертируемая и т. д.

И наоборот, владельцы привилегированных акций общества лишены права голоса на общем собрании акционеров, с некоторыми исключениями. Так, владельцы привилегированных акций получают право голоса:

а) по вопросам реорганизации и ликвидации общества (в случае если указанные вопросы включены в повестку дня собрания);
б) по вопросам повестки дня собрания, так или иначе затрагивающим их права и привилегии (например, внесение соответствующих изменений в устав и внутренние положения общества);
в) по всем вопросам повестки дня собрания акционеров (включая выборы совета директоров, распределение прибыли и пр.) в случае, если их права ущемлены или нарушены (например, невыплата дивидендов или их выплата не в полном размере).
3. Права акционеров, обусловленные правом собственника акций. Владелец акций, являясь их собственником, имеет право продать, отдать в залог, завещать, подарить и т. д. акции другому лицу [3] .
4. Права акционеров, реализация которых связана с возникновением определенных условий.

Таблица 1.
Дополнительные права и возможности акционеров, обусловленные количеством принадлежащих им акций

Количество голосующих акций, в % к уставному капиталу

Дополнительные права и возможности акционера

Право потребовать список лиц, имеющих право на участие в собрании акционеров (без указания адреса местонахождения и жительства зарегистрированных в реестре лиц).

Право обратиться в суд с иском к члену совета директоров

Внести неограниченное количество предложений в повестку дня общего собрания акционеров.

Выдвинуть своих кандидатов в коллегиальные органы управления и контроля общества (количество выдвигаемых кандидатов не должно превышать числа лиц, избираемых в данный орган)

Потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров.

Ознакомиться со списком лиц, зарегистрированных в реестре владельцев именных ценных бумаг общества (с правом получения информации о месте жительства акционеров).

Потребовать проверки финансово-хозяйственной деятельности общества ревизионной комиссией

Возможность блокировать решение общего собрания акционеров по вопросам, решение по которым принимается большинством в 3 /4 голосов, в том числе: изменения устава, реорганизации и ликвидации общества, заключения крупных сделок и др.

Обеспечивает кворум и, следовательно, предоставляет возможность самостоятельно (единолично) провести повторное общее собрание акционеров, созванное взамен несостоявшегося

Обеспечивает кворум и, следовательно, предоставляет возможность самостоятельно (единолично) провести общее собрание акционеров.

Возможность предопределять решение по всем вопросам повестки дня, решение по которым принимается простым большинством

Окончание табл. 1

Количество голосующих акций, в % к уставному капиталу

Дополнительные права и возможности акционера

75 % + 1 акция

Практически полный контроль над акционерным обществом, возможность принятия практически любых решений, связанных с деятельностью общества

Возможность приобретения всех акций общества путем направления акционерам общества обязательного предложения

Какими правами обладают участники акционерного общества?

ОБЪЕМ ПРАВ АКЦИОНЕРА

Участники акционерного общества, вкладывая свои средства в его уставный капитал, рассчитывают на получение дивидендов. Одно из средств, гарантирующих их выплату, — обеспечение корпоративных прав. Какими правами обладают акционеры, как меняется состав этих прав в зависимости от количества акций, рассмотрим в нашей статье.

Какими правами обладают участники акционерного общества?

🔥 Вопрос 3. Регулирование рынка ценных бумаг

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» выделяют два уровня регулирования:

Государственное регулирование

рынка ценных бумаг осуществляется путем:

установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг – Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР):

1) осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;

2) утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов и порядок государственной регистрации выпуска и отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

3) разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;

4) устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности.

5) устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра;

6) устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

7) устанавливает порядок выдачи разрешений и осуществляет выдачу и отзыв разрешений на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, ведет их реестр;

9) определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

10) осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

11) в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, контролирует порядок проведения операций с денежными средствами или иным имуществом, совершаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

12) обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;

13) обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

14) устанавливает квалификационные требования к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг, утверждает программы квалификационных экзаменов для аттестации граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, определяет условия и порядок аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в форме приема квалификационных экзаменов и выдачи квалификационных аттестатов, осуществляет аккредитацию таких организаций, определяет типы и формы квалификационных аттестатов и ведет реестр аттестованных лиц;

15) разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проводит их экспертизу;

16) разрабатывает рекомендации по применению законодательства Российской Федерации, регулирующего отношения, связанные с функционированием рынка ценных бумаг;

17) осуществляет руководство региональными отделениями федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

18) определяет порядок ведения реестра и ведет реестр лицензий профессиональных участников рынка ценных бумаг;

19) устанавливает и определяет порядок допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации;

20) обращается в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации;

21) осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;

22) определяет порядок ведения реестра эмиссионных ценных бумаг и ведет указанный реестр, содержащий информацию о зарегистрированных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг, за исключением облигаций Банка России.

Наряду с ФСФР, регулирование рынка ценных бумаг осуществляют:

Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ)- регистрирует выпуски ценных бумаг коммерческих банков, определяет правила проведения операций с ценными бумагами и др.

Министерство финансов – регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций, субъектов РФ и местных органов власти, лицензирует деятельность фондовых бирж, инвестиционных компаний и фондов, определяет методологическую основу проведения операций с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг, регулирует их обращение.

Минюст, Антимонопольная служба, налоговые органы и др.

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется посредством совокупности прямых (лицензирование, регистрация, правила, нормы, стандарты и др.) и косвенных методов (налогообложение, процентные ставки и др.)

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется также самими профессиональными участниками через саморегулируемые организации.

Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг

именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующее на принципах некоммерческой организации.

Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для:

обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг,

соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг,

защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации,

установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Организация, учрежденная не менее чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вправе подать в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг заявление о приобретении ею статуса саморегулируемой организации.

Организация приобретает статус саморегулируемой организации на основании разрешения, выданного федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов.

Саморегулируемая организация устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением.

Саморегулируемые организации вправе создавать компенсационные и иные фонды в целях возмещения понесенного инвесторами — физическими лицами ущерба в результате деятельности профессиональных участников — членов саморегулируемой организации.

Саморегулируемая организация вправе:

получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами своими членами и осуществлять контроль за их соблюдением;

контролировать соблюдение своими членами принятых саморегулируемой организацией правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами;

осуществлять обучение граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

К саморегулируемым организациям относятся:

НАУФОР – национальная ассоциация участников фондового рынка;

НФА – национальная фондовая ассоциация;

АУВЕР – ассоциация участников вексельного рынка;

ПАРТАД – профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев;

Права акционеров

Приобретая акцию, вы становитесь акционером компании, которая её выпустила, а также участником корпоративных отношений. Как акционеру, на законодательном уровне, вам предоставляется ряд прав. Давайте выясним, каких именно.

Основываясь на ст. 67 ГК РФ и ст. 31 и 32 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — «Закон»), права акционеров условно можно разделить на три группы: организационно-управленческие, имущественные и преимущественные.

При этом, объём прав напрямую зависит от количества акций, находящихся в собственности акционера, и их категории.

Рассмотрим подробнее каждую группу прав, которыми обладают акционеры.

1. Организационно-управленческие права

1. Право на участие в управлении корпорацией:

право присутствовать на общем собрании, обсуждать вопросы повестки дня и голосовать на общем собрании по принципу — «одна голосующая акция — один голос», за исключением случаев проведения кумулятивного голосования при выборе членов совета директоров (наблюдательного совета) корпорации

Ст. 49-51, 59-61 и п. 4 ст. 66 Закона

право акционеров (акционера), являющихся в совокупности владельцами не менее чем 2 процентов голосующих акций корпорации, вносить вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвигать кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) корпорации, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизоры) и счётную комиссию общества, а также кандидата на должность единоличного исполнительного органа;

право акционеров, владеющих не менее 10 процентами голосующих акций корпорации, требовать созыва внеочередного общего собрания акционеров;

право участвовать в общем собрании через своего представителя;

право быть избранным в совет директоров (наблюдательный совет), ревизионную, счётную комиссии корпорации.

2. Право контролировать финансово-хозяйственную деятельность корпорации:

право избирать членов ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочно прекращать их полномочия;

пп. 9 п. 1 ст. 48 Закона

право утверждать аудитора общества;

пп. 10 п. 1 ст. 48 Закона

право утверждать годовой отчёт, годовую бухгалтерскую (финансовую) отчётность общества, если уставом общества решение этих вопросов не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества.

пп. 11 п. 1 ст. 48 Закона

3. Право получать информацию об обществе и его деятельности:

в рамках предоставления информации по запросу акционера.

в рамках обязательного раскрытия обществом информации;

ст. 92 Закона и ст. 30 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

2. Имущественные права

1. Право акционеров на дивиденды – получение части чистой прибыли общества (т.е. прибыли общества после налогообложения), подлежащей распределению между акционерами, приходящуюся на одну обыкновенную или привилегированную акцию;

ст. 42 и 43 Закона

2. Право на получение части имущества ликвидируемого общества после расчётов с кредиторами, или его стоимости.

абз. 3 п. 1 ст. 67 ГК РФ и ст. 23 Закона

3. Преимущественные права

преимущественное право приобретения акционерами непубличного общества его акций, отчуждаемых по возмездным сделкам другими акционерами, по цене предложения третьему лицу или по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом общества;

п. 3 ст. 7 Закона

преимущественное право приобретения акционерами размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).

ст. 40 и 41 Закона

Следует иметь в виду, что вышеприведенная квалификация не охватывает весь сложный комплекс прав, предоставляемых акционерам (акционеру) Законом. Ряд правомочий, имеющих, в том числе, специфический характер, также содержится и в других статьях Закона.

Коротко о главном

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Анна Дубикова

Начальник отдела корпоративной практики «Открытие Брокер»

Откройте счёт прямо сейчас

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Больше интересных материалов

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

Если у вас есть счёт, войдите в личный кабинет.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,

д. 2, стр. 4

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». А О «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

🔥 2. По тактике действий на рынке ценных бумаг

— рискованные инвесторы;

— консервативные инвесторы;

— умеренные инвесторы

Соотношение уровня доходности и степени риска можно представить следующим образом:

ОБЪЕМ ПРАВ АКЦИОНЕРА

Рис.3 Распределение инвесторов по уровню риска

Объем прав акционеров

— институциональные инвесторы
– это портфельные инвесторы, то есть не осуществляющие прямые инвестиции, а покупающие ценные бумаги кампаний с целью получения дохода. К ним относятся банки, инвестиционные фонды и кампании, страховые кампании, пенсионные фонды. Портфельные инвесторы получают доход в виде роста курсовой стоимости ценных бумаг, процентного дохода, дивидендов и др. доходов. Размещение активов в ценные бумагами осуществляется по двум направлениям:

— выбор типа актива, который будет использоваться для формирования инвестиционного портфеля с учетом его доходности, рисков и др. критериев;

— определение объема средств, которые будут вкладываться в каждый тип инвестиций.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются:

— возможность воздействия на рынок;

— частные инвесторы
.- юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги без явно выраженных целей. Например, большая группа инвестрово появилась в стране в результате акционирования предприятий. Некотрые лица вкладывают свободные денежные средства в ценные бумаги, обеспечивающие сбережение, сохранность своих накоплений, например, при покупке государственных ценных бумаг.

Зависимость объема прав акционера от количества принадлежащих ему акций. Владение акциями (в том числе одной) делает лицо

акционером, и наделяет его правами акционера. Акционеры — владельцы обыкновенных акций в соответствии с законом могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества (ст.

31 Закона об АО). Так как каждая обыкновенная акция предоставляет ее владельцу одинаковый объем прав, то чем больше имеется акций, тем больше их владелец имеет голосов, и получает большую имущественную выгоду.

Пункт 3 ст. 25 Закона об АО предусматривает: «дробная акция предоставляет акционеру — ее владельцу права, предоставляемые акцией соответствующей категории 227

Подробнее о дробных акциях см: Полыгалова Н. А, Дробные акции по новому законодательству об акционерных обществах // Современное право, 2002, № 11.; Дедов

Д. И. Дробные акции // Законодательство. 2003. № 9. С. 51 — 57. 228

См. подробнее: Метелева Ю. А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М., 1999.

(типа), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет». В отношении имущественных прав акционеров — владельцев дробных акций ситуация относительно ясна — дивиденды, дополнительные акции и ликвидационную квоту такой акционер будет получать пропорционально имеющейся у него части акции. Сложнее обстоит дело с неимущественными правами.

Такие права неисчисляемы и их пропорциональное осуществление невозможно. Представляется, что они должны осуществляться в полном объеме (безусловно, с учетом того, что для осуществления некоторых прав необходимо иметь определенное количество акций).

Акционер — владелец дробной акции — должен иметь в полном объеме право доступа к информации о деятельности общества, право участвовать в общем собрании и право обжаловать в суд решения органов управления обществом. По смыслу Закона об АО такой акционер будет подавать от своего имени дробную часть голоса, а потом, при подведении итогов голосования, эти дроби будут суммироваться.

Законодательства всех стран содержат нормы, защищающие права акционеров, особенно мелких.

Однако надо признать, что акционерное общество не предполагает серьезного воздействия на управление со стороны мелких разобщенных акционеров. В большинстве случаев их интересы ограничиваются имущественными выгодами — дивидендами и курсовой разницей при удачно проведенной купле-продаже акций. Полномочия общих собраний имеют тенденцию к сокращению.

По словам Г. Ф. Шершеневича «акционерное предприятие носит чисто капиталистический характер, и личному элементу здесь мало места», акционер «не проявляет ни деятельности, ни забот, возложив все это на управляющего» . Л.И. Петражицкий не считал акционеров предпринимателями ни с юридической точки зрения (в обороте выступает юридическое лицо), ни с экономической — акционеры «не проявляют деятельности и заботы какие свойственны предпринимателям; их доход есть процент с капитала, а не предпринимательская прибыль»230. Такого же мнения придерживался К. П.

Победоносцев: «в простой форме сообщества существенно важно то, что сами хозяева, коим принадлежит дело, составляющее их интерес, заправляют делом. Напротив того, в компании на акциях члены сообщества, заинтересованные в успехе дела, сами не управляют им, стоят даже вовсе в стороне от управления, которое может быть вве-

229 Шершеневич Г. Ф. Учебник торгового права (по изданию 1914 г.) М, 1994. С. 162.

Петражицкий Л. И. Акционерная компания: акционерные злоупотребления и роль акционерных компаний в народном хозяйстве. Спб., 1989.

рено совсем посторонним людям, и притом не в силу общего личного к ним дове-

Тем более такая «отстраненность» рядовых акционеров от управления обществом характерна для современного периода. « Акционерное общество — одна из организации онно-правовых форм коммерческих организации в РФ, основное предназначение которой — использование привлеченного капитала лиц, не предполагающих активного участия в деятельности предприятия, а рассчитывающих на выплату части прибыли и

контроль за ее справедливым распределением» .

Однако обладание достаточно крупным пакетом акций, позволяющим принимать самостоятельно решения на общем собрании, имеет совершенно противоположный эффект.

Такой акционер фактически становится собственником всего акционерного капитала. « Приобретение «контрольного пакета». позволяет осуществлять распоряжение огромными капиталами, во много раз превосходящими средства, затраченные на покупку акций» , Действительно, при обладании количеством акций, достаточным для принятия важнейших решений, с учетом сложившейся структуры акционерного капитала — большого числа мелких акционеров, их разобщенности и, возможно, нахождения в разных странах, один или несколько акционеров становятся полноправными хозяевами дела. В,В. Долинская отмечает: «. собственность на акции означает гораздо большее, чем право на дивиденды, на участие в общем собрании и на продажу своих акций.

Через органы акционерного общества можно обеспечить себе участие в осуществлении всех действительных правомочий собственности. Владельцы акций осуществляют свою волю по вопросам производства продукции за счет акционерных средств, распределения полученных доходов, обмена продукцией предприятиями и ценными бумагами, наконец, в отношении потребления (производительного использования полученных доходов)»234.

И далее она пишет: «Акционерная форма создает новый механизм распоряжения чужим капиталом. В акционерном обществе, где решения принимаются голосованием акций, владельцы контрольного пакета по существу руководят движением всего ре-

Победоносцев К. П. Курс гражданского права: В трех томах. Т. 3. — М., 2003.

С. 478, 481. 232

Ларин В. В. Акционерное право. — СПб., 1999. С. 23. 233

Белов В,А., Пестерева Е. В. Хозяйственные общества. М., 2002. С. 41, 234

Долинская В. В. Акционерное право. Учебник / Отв. ред. А.Ю. Кабалкин. — М., 1997.

алыгого капитала как своим собственным. Распоряжение капиталом, т.е. принятие ключевых решений и на этой основе присвоение результатов чужого труда, отделяется в качестве непременного атрибута от собственности как присвоения (принадлежности) условий производства. С развитием акционерной формы и появлением цепи зависимых друг от друга акционерных обществ область господства над чужим капиталом разрастается колоссально»235.

Размер пакета акций, позволяющий управлять обществом, может быть совершенно различным в зависимости от сложившегося распределения акций.

В литературе приводятся примеры, когда пакеты в 10-15 процентов, а иногда даже 1-2 процента голосующих акций позволяли контролировать деятельность общества,236

Российское законодательство легально закрепляет фактически сложившееся неравенство акционеров в зависимости от количества принадлежащих им акций. При увеличении пакета акций, находящегося в собственности одного акционера, Закон предоставляет ему дополнительные возможности, дополнительные права, связанные с управлением акционерным обществом, что совершенно справедливо, так как он, вкладывая значительные средства, заинтересован в наиболее эффективном управлении. В конечном итоге обладатель контрольного пакета становится в экономическом смысле собственником реального акционерного капитала.

Ниже приводится таблица № 1, демонстрирующая дополнительные правовые возможности акционера — владельца определенного пакета акций закрепленные в ГК РФ и в Законе об АО.

Табл. 1. Объем прав акционеров в зависимости от количества принадлежащих им акций. Количество акций Дополнительные права акционера 1 % — знакомиться со списком лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров (ч, 4 ст. 51 Закона об АО); —

обратиться в суд с иском к члену совета директоров (наблюдательного совета) общества, единоличному исполнительному органу общества (директору, генеральному директору), члену коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции), а равно к управляющей организации или управ- 235 Долинская В. В. Указ. соч. С. 104. 236

Долинская В. В. Указ. соч. С. 107. ляющему о возмещении убытков, причиненных ими обществу виновными действиями (бездействием) (ч. 2 ст. 71, ч. 5 ст.

71). 2% — вносить вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров; —

выдвигать кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) общества, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизоры) и счетную комиссию общества, а также кандидата на должность единоличного исполнительного органа (ч.

1 ст. 53). 10% — требовать проведения внеочередного общего собрания акционеров (ч.

1 ст. 55). —

требовать проведения проверки (ревизии) финансово- хозяйственной деятельности общества (ч. 3 ст. 85). 20% Владелец — юридическое лицо признается преобладающим по отношению к данному акционерному обществу, которое называется зависимым (ч. 4 ст.

6 Закона об АО). 25 % Владелец вправе знакомиться с документами бухгалтерского учета и протоколами заседаний коллегиального исполнительного органа (ч. 1 ст. 91). ( Данное положение противоречит статье 67 ГК РФ, согласно которой участники хозяйственного товарищества или общества вправе получать информацию о деятельности товарищества или общества, в том числе знакомиться с его бухгалтерскими книгами и иной документацией в установленном учредительными документами порядке).

30% +1 акция (либо любая дробная часть акции) — возможность образовывать кворум повторного общего собрания (делать его правомочным). 50% + 1 акция (либо любая дробная часть акции) — возможность принимать решения (на общем собрании), для которых требуется простое большинство голосов (ч. 2 ст. 49). —

в случае, если единогласие совета директоров (наблюдательного совета) общества по вопросу об одобрении крупной сделки не достигнуто, по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества вопрос об одобрении крупной сделки может быть вынесен на решение общего собрания акционеров. В таком случае решение об одобрении крупной сделки принимается общим собранием акционеров большинством голосов акционеров владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров (ч. 2 ст. 79). —

возможность образовывать кворум общего собрания (делать его правомочным) (ч. 1 ст. 58). 75 % Возможность принимать решения, для которых требуется квалифицированное большинство:

— размещение посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25 процентов ранее размещенных обыкновенных акций (если необходимость большего числа го-

лосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом общества) (ч.

размещение посредством открытой подписки конвертируемых в обыкновенные акции эмиссионных ценных бумаг, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции, составляющие более 25 процентов ранее размещенных обыкновенных акций (если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом общества) (ч. 4 ст. 39).

~ внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции; —

ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов; —

определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями; —

приобретение обществом размещенных акций в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом; —

решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой стоимости активов общества (ч. 3 ст.

Таким образом, как видно из таблицы № I, высказанное положение о неравенстве правового статуса акционера — владельца крупного пакета акций и миноритарного акционера находит подтверждение в российском акционерном законодательстве.

Однако, кроме прав, обладание достаточно крупным пакетом акций, и даже намерение приобрести его, требует выполнения некоторых обязанностей, которые на обычных акционеров Закон об АО не возлагает. Если попытаться суммировать все требования, предъявляемые федеральными законами к «крупному» акционеру, результат можно представить в виде следующей таблицы № 2.

Табл. 2. Дополнительные обязанности акционеров — владельцев определенного пакета акций. Количество акций Обязанности акционера 1 акция ЗАО Акционер общества, намеренный продать свои акции третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных акционеров общества и само общество с указанием цены и других условий продажи акций (ст.

7 Закона об АО).

20 % и более — сделки общества с данным акционером совершаются по правилам сделок с заинтересованностью (ст. 81). —

лица, признанные аффилированными по этому основанию, обязаны в письменном виде уведомить общество о принадлежащих им акциях общества с указанием их количества и категорий (типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций (ст. 93). Более 20 % (20 % + 1 акция или любая дробная часть акции) — общество признается зависимым, если другое (преобладающее) общество имеет более 20 процентов голосующих акций первого общества. —

общество, которое приобрело более 20 процентов голосующих акций общества, обязано незамедлительно опубликовать сведения об этом в порядке, определяемом федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг и федеральным антимонопольным органом, (ст. 6 ч. 4). 30 % и более размещенных обыкновенных акций общества с числом акционеров более 1000 — обязанность в определенный законом срок до даты приобретения акций направить в общество письменное уведомление о намерении приобрести указанное количество акций. —

при приобретении указанного пакета акций: обязанность предложить остальным акционерам продать принадлежащие им обыкновенные акции (иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции) по рыночной цене, если уставом общества такое лицо (лица) не освобождены от данной обязанности. —

выполнение этих же обязанностей при приобретении каждых 5 % свыше 30 % размещенных обыкновенных акций общества (ст. 80). Изложенное в таблице № 2 позволяет сделать вывод, что законодатель возлагает на акционеров дополнительные обязанности исключительно в целях защиты прав и интересов других акционеров и акционерного общества в целом, а также недопущения ограничения конкуренции.

Такого рода ограничения не противоречат конституционному принципу свободы предпринимательской деятельности и основным началам гражданского законодательства.

Необходимо отметить, что в различных странах сложились разные системы участия акционеров в акционерных обществах. В Японии, например, юридические лица приобретают акции с основном для упрочения деловых связей, а не для получения дивидендов. Система перекрестного владения связывает значительное количество организаций.237

Лебедева И. П, Японские корпорации: стратегия развития (финансово- организационные аспекты). М., 1995. С. 89.

Какие права есть у акционера компании?

Как объем прав акционера зависит от количества акций, которое ему принадлежит?

Елена Харитоненко

Исходя из содержания ст. 91 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об акционерных обществах) акционеры — владельцы 25% и более процентов голосующих акций, вправе запрашивать любые документы, относящиеся к деятельности общества. При обращении акционера, владеющего менее 25% голосующих акций общества, о предоставлении отдельных документов и информации должна быть указана деловая цель, с которой запрашиваются документы. Понятие деловой цели и критерии, в соответствии с которыми деловая цель не может быть признана разумной, установлены в п. 7 ст. 91 Закона об акционерных обществах.

Акционеры — владельцы 10 и более процентов голосующих акций акционерного общества (на дату предъявления требования) вправе требовать проведения внеочередного общего собрания акционеров, а также требовать проверку (ревизию) финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества.

Акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами 2 и более процентов голосующих акций акционерного общества, вправе внести вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) общества, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию, если в соответствии с уставом общества наличие ревизионной комиссии является обязательным, и счетную комиссию общества, число которых не может превышать количественный состав соответствующего органа, а также кандидата на должность единоличного исполнительного органа.

Если предлагаемая повестка дня внеочередного общего собрания акционеров содержит вопрос об избрании членов совета директоров (наблюдательного совета) / единоличного исполнительного органа общества и (или) о досрочном прекращении его полномочий, акционеры или акционер, являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2% голосующих акций общества, вправе предложить кандидатов для избрания в совет директоров (наблюдательный совет) общества, число которых не может превышать количественный состав совета директоров (наблюдательного совета) общества, вправе предложить кандидата на должность единоличного исполнительного органа общества.

Также при решении вопросов о реорганизации общества в форме слияния, выделения или разделения акционеры — владельцы вышеуказанного пакета голосующих акций, в соответствии с положениями Закона об акционерных обществах вправе выдвигать кандидатов для избрания в совет директоров создаваемого общества, его коллегиальный исполнительный орган, кандидатов в ревизионную комиссию (если ее создание предусматривается уставом) в случае, если повестка дня собрания акционеров реорганизуемого общества содержит вопросы об избрании вышеуказанных органов управления.

Акционеры — владельцы 1 и более процентов голосующих акций публичного акционерного общества вправе запрашивать расширенный перечень документов, включающие как документы, предусмотренные п. 1 ст. 91 Закона об акционерных обществах для всех акционеров, так и документы, связанные с совершением крупных сделок и сделок с заинтересованностью, протоколы заседания совета директоров общества, а также отчеты оценщиков об оценке имущества, в отношении которого обществом совершались сделки, которые в соответствии с Законом об акционерных обществах являются крупными сделками и (или) сделками, в совершении которых имеется заинтересованность.

Акционеры непубличного акционерного общества, владеющие не менее 1% голосующих акций данного общества, вправе запрашивать любые документы, которые общество обязано хранить, за исключение протоколов коллегиальных исполнительных органов общества и документов бухгалтерского учета, если иное не предусмотрено уставом или акционерным соглашением.

Что касается акционеров, владеющих менее 1% голосующих акций, то они вправе запрашивать только документы из перечня, предусмотренного п. 1 ст. 91 Закона об акционерных обществах, который является закрытым.

Какие права есть у акционера компании?

Как объем прав акционера зависит от количества акций, которое ему принадлежит?

Елена Харитоненко

Консультаций: 36

91 Закона об акционерных обществах.

ОБЪЕМ ПРАВ АКЦИОНЕРА

🔥 Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от количества акций

🔻 Права владельцев крупных пакетов акций

🔻 Права миноритариев

🔻 Права всех акционеров

🔥 Классификации прав акционеров

Права и возможности акционеров, закрепленные в российском акционерном праве

Какими правами обладают участники акционерного общества?

🔥 Вопрос 3. Регулирование рынка ценных бумаг

Права акционеров

1. Организационно-управленческие права

2. Имущественные права

3. Преимущественные права

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

🔥 2. По тактике действий на рынке ценных бумаг

Объем прав акционеров

Зависимость объема прав акционера от количества принадлежащих ему акций. Владение акциями (в том числе одной) делает лицо

Какие права есть у акционера компании?

Какие права есть у акционера компании?

Добавить комментарий Отменить ответ